受下調(diào)臨儲(chǔ)價(jià)影響，玉米價(jià)格快速下跌，分析國(guó)內(nèi)棉花收儲(chǔ)政策改革對(duì)棉花市場(chǎng)價(jià)格的影響，或許會(huì)對(duì)玉米價(jià)格走勢(shì)具有一定的借鑒意義。

 

　　2011年之前，國(guó)家對(duì)棉花不采取收儲(chǔ)政策。2008年全球金融危機(jī)后，鄭州棉花期貨價(jià)格在國(guó)內(nèi)寬松貨幣政策刺激下，從2008年10月份的10155元/噸漲至2010年11月份的33692元/噸。2011年，面對(duì)突然大幅下跌的棉花價(jià)格，國(guó)家為了保護(hù)棉農(nóng)利益、保障市場(chǎng)供給和穩(wěn)定，出臺(tái)了臨時(shí)收儲(chǔ)政策，收儲(chǔ)價(jià)定在19800元/噸。當(dāng)時(shí)鄭州棉花期貨價(jià)格已由33000元/噸跌至27500元/噸附近，19800元/噸的收儲(chǔ)價(jià)格反而成了當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)，造成棉價(jià)進(jìn)一步大幅下跌。2014年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)棉花政策由收儲(chǔ)改為直補(bǔ)，鄭州棉花期貨價(jià)格由20000元/噸一路下跌，近期跌至11700元/噸附近。

 

　　再看玉米市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)玉米從2007年開(kāi)始實(shí)行臨時(shí)收儲(chǔ)政策后，臨儲(chǔ)價(jià)格從2007年的0.7元/斤漲至2014年的1.12元/斤。大連玉米期貨價(jià)格也由2007年的1400元/噸漲至2015年3月的2535元/噸。2015年玉米臨儲(chǔ)政策調(diào)整，下調(diào)收儲(chǔ)價(jià)至1元/斤。受此影響大連玉米期貨價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌行情，最低一度跌破1800元/噸，目前處于1850元/噸附近波動(dòng)。

 

　　對(duì)比國(guó)內(nèi)棉花收儲(chǔ)和玉米收儲(chǔ)政策的影響，從中可以發(fā)現(xiàn)一些相似之處：收儲(chǔ)造成國(guó)內(nèi)庫(kù)存大幅增加，庫(kù)存壓力持續(xù)增大；國(guó)內(nèi)價(jià)格明顯高于國(guó)際價(jià)格，且內(nèi)外價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大；收儲(chǔ)價(jià)格的高低對(duì)市場(chǎng)直接影響較大，尤其當(dāng)收儲(chǔ)價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，對(duì)市場(chǎng)形成的壓力會(huì)出現(xiàn)集中釋放，從而造成價(jià)格出現(xiàn)極端下跌的行情。

 

　　玉米本輪受下調(diào)臨儲(chǔ)價(jià)而引發(fā)的快速下跌行情，與當(dāng)年棉花下跌的情形如出一轍，如果認(rèn)定這是如棉花般長(zhǎng)期下跌行情初期階段的前奏，而且玉米后期將步棉花的后塵，也進(jìn)行直補(bǔ)改革，那么玉米未來(lái)還將有幅度較大的下跌行情。不過(guò)，我們還應(yīng)注意的是，畢竟玉米作為糧食品種，在儲(chǔ)存方式和時(shí)限上，以及消費(fèi)方面都與棉花不同，這種差異性可能會(huì)造成兩者之間長(zhǎng)期走勢(shì)的相關(guān)性出現(xiàn)較大偏差，會(huì)對(duì)上述結(jié)論形成較大的干擾和不確定影響，從而對(duì)操作構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。因此，在具體的行情把握上，還應(yīng)具體情況具體分析。