3月5日，國務院總理李克強在今年《政府工作報告》中提到，按照“市場定價、價補分離”原則，積極穩妥推進玉米收儲制度改革，這預示著兩會以后國家對玉米價格的改革方案將很快出臺。近期華北地區玉米價格下滑明顯，小麥玉米價差繼續擴大，預計后市小麥的飼料用數量或將會進一步縮減。

 

　　行情乍暖還寒 拍賣底價或降

 

　　2月下旬以來，隨著節日氣氛消退，國內小麥市場交易逐步得到恢復，產銷區小麥價格整體維持平穩，局部地區價格小幅波動。

 

　　從當前小麥市場來看，雖然學生、務工人員等主要消費群體帶動面粉銷量有所回升，但大多制粉企業及貿易商反映，節后小麥市場回暖較為緩慢，短期的需求刺激較往年降低，加之后期市場供給充足，小麥價格看漲預期不強，市場行情乍暖還寒。

 

　　筆者認為，由于國家2016年小麥最低收購價已經公布，出于政策的穩定性，估計今年夏收小麥托市價格再度調整的幾率不大。

 

　　當前小麥政策性庫存壓力雖不及玉米嚴重，但庫存處于歷史高位也是公認的，依然是一把高懸的利劍。粗略計算，目前僅托市庫存至少可以維持國內市場4個月的消耗。

 

　　有市場人士認為，考慮到回籠財政資金、減輕庫存壓力、提高供給效率等多方面原因，2016年臨儲小麥交易底價極有可能下調。

 

　　漲勢曇花一現 后市料將平靜

 

　　2月下旬，隨著制粉企業陸續開工，部分企業開始適量補庫，但由于多數貿易商及倉儲企業尚未全面恢復經營，而國家臨儲拍賣受抑于價格較高，市場有效供應有限，導致小麥市場供需略顯偏緊，主產區小麥價格大多出現10～20元/噸的小幅上調。

 

　　進入3月份后，主產區小麥市場供給有所增加，前期小麥價格上漲使得部分糧庫、貿易商出庫加快。由于市場需求并未得到明顯改善，面粉企業采購積極性不高，各地小麥價格又基本趨向穩定。

 

　　目前，河南鄭州2015年產中等白麥進廠價2430元/噸，山東濟南、江蘇新沂均為2360元/噸，安徽蚌埠為2300元/噸，與2月底持平；河北石家莊小麥進廠價2400元/噸，較2月底上漲20元/噸；江蘇興化大型面粉企業新麥收購價2400元/噸，下降20元/噸。

 

　　據相關制粉企業及貿易商反映，當前小麥市場購銷已基本趨于正常。進入3月中旬以后，各級輪換小麥將相繼出庫入市，市場流通糧源增多，供應壓力加大，節后的小麥價格上漲或會曇花一現，后市行情料將回歸平靜，部分地區價格不排除小幅下跌可能。

 

　　麩皮跌跌不休粉企運營尷尬

 

　　元宵節過后，制粉企業開工率雖有所提高，但運行狀況卻相對尷尬。主要是本該節后漲價的麩皮價格卻陷入了跌跌不休的行情之中。

 

　　當前，主產區制粉企業麩皮出廠價基本在970～1080元/噸，較2月底下降10～30元/噸，較年初下降30～60元/噸。其原因：一是節后玉米價格跌聲一片，拖累麩皮行情；二是制粉企業開工率提高，部分企業麩皮庫存積壓，市場承壓加重；三是節后生豬、肉禽等存欄量傾向下降，飼料養殖業對麩皮的采購積極性不高。

 

　　近期麩皮價格普遍下跌，使得制粉企業利潤被壓縮。目前主產區制粉企業加工利潤預估基本在30～60元/噸，大多較前期下滑20～40元/噸。

 

　　拍賣雖略回暖 成交仍然受抑

 

　　近期國家臨儲小麥拍賣略有回暖，主要原因是南方部分麥區市場流通糧源偏緊，雖有一些輪換小麥供應市場，但輪換小麥品質較新麥有差異，面粉企業普遍選擇采購輪換小麥，使得政策性小麥數量有所增加。

 

　　盡管節后臨儲小麥拍賣略有好轉，但整體成交狀況仍較低迷。從去年下半年以來，臨儲小麥交易底價高于市場價格，導致臨儲交易幾乎被市場淡忘。

 

　　筆者預計，如果臨儲小麥交易底價不下調，用糧企業參與拍賣的積極性仍然受抑，政策性小麥競價成交數量難有實質性的提高。