自五月起，國內玉米市場進入淡季，優質原糧緊缺，市場價格不斷上行，從國內玉米主產區余糧來看，基礎原糧已經見底，而國儲拍賣和地儲出售僅為2012-2013年陳糧，企業采購意愿一般，后期玉米是否會如去年同期一樣出現暴漲行情呢？在此筆者就下文進行簡要分析，以供讀者參考。
一、市場價格不斷上漲
自5月以來，黃淮地區市場價格持續上漲，部分用糧企業國標二等糧收購價格已突破1800元/噸，一方面是因為基礎原糧不斷減少，黃淮地區農戶余糧已不足一成，企業庫存儲備偏低，無法滿足生產需求，價格上漲明顯；另一方面，國儲拍賣及超期玉米定向銷售開始，但主要出售2012年陳糧，雖然成交較好，但因其質量較差，無法緩解優質玉米市場供應緊缺局面。受此影響，玉米價格持續上漲，黃淮地區市場價格部分廠家已經突破1800元/噸。
二、市場價格頂點在何處
何處才是“巔峰”呢，是否會出現往年青黃不接時，市場價格暴漲的行情呢？筆者認為以下三點可能會是產生“頂點”的條件。
1、企業生產利潤有限
近年來國內玉米深加工及飼料行業產能過剩嚴重，產品價格維持弱勢，上漲空間有限，雖然近期玉米副產品及飼料價格有上行態勢，但無法支持原糧價格上漲幅度過大，企業經營狀況長期維持在盈虧邊緣，原料市場價格過度上漲，企業利潤空間被進一步攤薄，將無法被生產企業接受，有可能通過降低開工率來調整生產結構。
2、替代品作用
據了解，截止5月31日，廣州港烏克蘭玉米報價1480-1500元/噸，法國大麥報價1610-1620元/噸，澳大利亞大麥1630-1640元/噸。美國高粱報價1680-1700元/噸，與國內玉米價格將比，依然存在一定優勢價差，如國內玉米價格上行幅度過大，企業無法接受高價原糧，市場很有可能復制2015年市場行情，轉為采購價格相對低廉的進口玉米及谷物做為替代品。據筆者了解，廣東港口進口谷物庫存約為80萬噸，近日飼料企業采購意愿明顯增加。同時，國內小麥即將開始大面積收割，如玉米價格上漲過快，一部分飼料小麥即將作為玉米的替代品供應市場，據筆者了解，安徽、湖北等地已有飼料廠開始采購飼用小麥作為玉米替代，收購價格在1800-1860元/噸，也將在一定程度上壓制玉米市場價格。
3、國儲陳糧庫存龐大
截止5月，東北國儲庫存依然有2.5億噸玉米，庫存空前龐大，據了解東北地區2013年陳糧出庫價格：黑龍江原糧1600-1630元/噸，吉遼原糧1700-1750元/噸，隨著國內玉米價格的不斷上漲，東北陳糧庫存有望大量南下，由此來看后期市場原糧緊缺態勢將得到緩解，市場價格上漲空降仍將受到壓制。
