5月末6月初正如前期市場預期那樣，臨儲玉米拍賣“瘋”回路轉，在投放量不斷放大的情況下，前期高溢價、高成交的火爆局面不復存在，6月首輪拍賣成交價格和成交率“雙降”，與此同時，現貨玉米市場行情隨之波動，其中東北玉米市場陳糧供應占據主導，價格下行初顯端倪，南北港口玉米價格持續疲軟，特別是南方廣東港最新成交價格較5月高點已有120元/噸的下降。具體分析如下：
東北玉米市場“水深火熱”
本周（6月8-9日）臨儲玉米拍賣數量已有減少，市場猜測由于當前拍賣玉米出庫難問題逐漸顯現，國家有意通過數量的調整，加強市場流通。本次拍賣黑龍江的投放依然最多，預計成交情況和上周趨同，溢價烈度下降，目前東北產區貿易商操作以拍賣陳糧為主，產地深加工企業用糧仍主要消耗前期庫存，拍賣糧入市主要經由貿易商發運南下外流。同時2013年分貸分還溢價逐漸降低，不斷流入市場，對價格形成一定程度的打壓，目前參拍主體多對后續的2014年玉米拍賣提價較關注。此外近期吉林、遼西、內蒙地區均有降雨，對旱情有了一定的改善，6月份天氣變化情況較復雜，提醒關注陳糧出庫節奏以及墑情變化對新季玉米的生長周期影響。
華北玉米市場壓力重重
目前華北進入麥收季節，本地玉米也基本見底，市場行情持續疲弱，而政策糧在高投放節奏下持續流入，玉米價格穩中有動，截止目前，山東濰坊地區深加工企業14%水分三等玉米（下同）收購價1700-1750元/噸，與上周基本持平；濱州地區為1660-1720元/噸，比上周下降10元/噸。河北石家莊地區為1700-1720元/噸，比上周上漲10元/噸；秦皇島地區為1650-1670元/噸，比上周下降10元/噸。當前華北玉米市場余糧基本見底，其中河北基本售畢，山東、河南余糧1.5成，安徽余糧2成，本地糧收購無量，糧商普遍存在惜售心理，個別對麥收之后抱有看漲希望。不過近期在政策糧投放影響下，華北糧整體貨源并不緊張，而且廠家開工不佳，庫存一直處于高位，導致本地玉米價格欲漲無力，因此近期關注的重點方面是下游需求和政策糧投放情況。
南北港口糧價雙雙疲軟
由北方港口玉米價格走勢圖我們可以看出，自5月底開始港口玉米價格開始下調，部分廠家新陳糧執行統一收購價格，港口價格自1680元/噸下降至1620元/噸，是一個較為理性的回調過程，但是目前港口玉米購銷需要注意以下兩點：首先，產區貿易商集港意向增強。近期華北廠家玉米收購價格下跌，東北貿易商送糧銷港口的意向較強，港口廠家壓價收購機會出現。其次，港口廠家多自行拍糧集港，收購意向一般，且驗收較為嚴格，收購價格明暗雙降，目前錦州港15%水分以內、霉變2%以內新玉米貿易商主流收購價1650元/噸，理論平倉價1700-1710元/噸，比上周末下降10元/噸；鲅魚圈港口貿易商主流收購價1660-1700元/噸，理論平倉價1710-1750元/噸，與上周末持平。目前陳糧集港量逐漸占據主導，收購價集中在1550-1600元/噸，比上周末下降40-50元/噸，后期隨著拍賣成本將繼續向底價靠攏降低，北方港口玉米價格仍將弱勢。目前廣東港口遼吉新玉米主流報價1780-1800元/噸，陳玉米主流報價1740-1770元/噸，均比上周末下跌30-40元/噸，北方港口新玉米散船發運至廣東港口理論成本1800-1840元/噸，南北玉米貿易虧損20-40元/噸；陳玉米散船理論成本為1710-1750元/噸，南北貿易理論利潤20-30元/噸。臨儲陳糧拍賣啟動至今成交量已經突破2000萬噸，市場價格也受拍賣影響出現顯著下跌，當前南方廣東港最新成交價格較5月高點已有120元/噸下降，截止目前廣東港口玉米庫存為50萬噸，比上周同期增加16萬噸。近來進口高粱及大麥庫存總量約53萬噸，比上周同期下降1萬噸，飼料糧總庫存103萬噸，比上周同期增加15萬噸，從船期預報來看，本周廣東港口國產玉米到貨量預計超過35萬噸，6月中上旬到貨量累計60萬噸左右，而5月同期到貨量僅20余萬噸，后期港口國產玉米庫存將持續增長，預計6月國內進口玉米、高粱和大麥數量分別能達到20萬噸、50萬噸和50萬噸，其中近50%到達廣東。由于國產玉米及進口飼料糧大量到港，6月廣東港口飼糧庫存將繼續增長，廣東港口玉米價格仍將弱勢運行。
市場潛在供應壓力巨大
從5月5日首拍至今，臨儲玉米拍賣持續一個月，成交數量達到2130萬噸，幾乎追平去年全年的成交總量（2165萬噸），2017年玉米的拍賣速度和成交情況可謂出其不意，刷新業內人士對拍賣的態度，但是今年拍賣糧的出庫速度略慢，在南方地區新糧尚能供應飼料企業需求的情況下，加之陳糧質量得不到市場的認可，拍賣糧在進入6月份才開始批量進入南方市場，并形成主流報價。2016產新糧基本見底，產區貿易商幾無存貨，陳糧將陸續成為市場流通的主體，隨著拍賣的持續進行，后期潛在的供應壓力巨大，供應格局整體將呈現寬松局面。從飼料養殖方面來看，3月份以來生豬價格持續走低，近期雖有低位反彈，但終端疲軟，豬價持續上漲動力不足，豬價下跌導致飼料原料價格全線下滑，且銷量較差，雖然6月份水產料進入旺季，但較去年相比需求仍然略低于去年同期水平。深加工方面，國內玉米淀粉行業整體開工率繼續緩慢下滑，受目前成本壓力高企、虧損壓力加重以及庫存與銷售壓力偏大的影響，華北地區行業開機率繼續緩慢下行，深加工企業主動減產或者限產調整市場供給量，導致玉米消費情況整體不理想。
據了解，今日（6月8日）2013年玉米投放185萬噸，較上周大幅減少，這與2013年玉米所剩數量不多有關系，另外近期拍賣成交玉米出庫困難也是一大原因，中儲糧包干銷售公告再度公示，計劃投放總量依然為165萬噸，其中黑龍江105萬噸、吉林40萬噸、遼寧20萬噸，至此本周總投放量達到353.96萬噸，與上周相比明顯縮減，從所剩余分貸分還臨儲玉米數量來看，分貸分還玉米銷售已經進入掃尾階段，包干銷售還有800-900萬噸的量，若以每周成交300萬噸進行計算，本月2013年玉米拍賣活動將結束，2014年玉米拍賣或將在7月份展開，市場傳聞底價或將提高，但尚未證實。6月份在玉米投放量不斷增加的情況下，供需格局仍然是相對寬松，玉米價格或將進入階段性下調局面，且優質糧或越來越少，提醒廣大貿易商及下游企業應根據需求和價格靈活購銷，注意規避風險。
