7月初以來，國內硫黃市場在外盤堅挺、內盤普漲、社會貨源受限等系列利好帶動下，繼續窄幅上揚。截至7月12日，國內主流成交價升至1300 元（固體硫黃，噸價，下同）以上，高端價達1360元，環比上漲18%。在需求穩步增長、供應增幅有限、外盤高位支撐等利好帶動下，下半年，硫黃市場有望步入量價同步上升周期。

　　需求增長抬升成交平臺

　　山東、東北、河南等地化肥生產企業反饋的信息顯示，7月份各企業開工良好，磷肥需求增長，加之秋季高磷肥補倉采購走強，一銨交投活躍，企業加大了對硫黃的采購。隨著中國國內化肥秋季市場的啟動，化肥企業為了避免踏空行情，均計劃將原料庫存再次提升。

　　同時，國內主要硫酸市場也陸續回暖，其中華東、華中市場率先轉暖，安徽、浙江、江西、湖北等地區酸價也小幅探漲30元不等，化工行業對硫黃酸的需求呈穩步增長態勢。

　　業內預計，第三季度中國硫黃將步入需求旺盛期，量價有望同步提升，繼而推高成交平臺，不排除創今年新高的可能性。

　　短期供應不會大幅增加

　　中國化工報記者從國內主要港口了解到，截至7月11日，南通、防城、青島等七大港口庫存達到了145萬噸左右，雖然環比增長近25萬噸，但有16萬噸為幾大化肥企業儲備倉庫所用，且其他各倉儲企業出貨意向也不大，短期內社會供應量增長有限。

　　另外，中石化、中石油等企業庫存也處于低位，一些中小硫黃生產企業庫存更是偏低。有大部分貨源流入了中間商庫存囤貨待銷，局部地區社會流通貨源甚至在降低，這也是近期各地硫黃市場仍在窄幅上漲的主要原因之一。

　　下半年，國內煤化工、化肥行業整合將初顯成效，期間上述行業的硫黃產量不會大幅增長，形成不了對國內市場的沖擊。在進口貨源相對穩定的情況下，國內硫黃市場有望步入量價同步上升周期。

　　沈陽一位常年做硫黃加工、貿易的負責人表示：“今年上半年硫黃市場已經得到了一次大幅調整，市場基礎已相對穩定，加之社會貨源的有限，我們看好8～9月份市場。”

　　外盤有望形成強力支撐

　　7月份以來，國際硫黃市場報價連續堅挺。阿布扎比公司認為磷酸鹽市場將繼續支撐硫黃價格，其7月價格已漲至170美元（FOB，魯韋斯），至中國的離岸價均在185美元以上。印度購買的價格也在185美元（CFR），均高于國內企業出廠價格。7月份國際硫黃月度合同價格相繼走高，中東地區現貨市場價格漲至160～165美元（FOB），據此推算，后期中國硫黃到岸成本將達到190美元（CFR）以上，這對國內現貨市場貿易商心態帶來極大利好支撐，也成為國內部分貿易商放棄現貨市場轉投8～9月份硫黃期貨市場的原因之一。受此影響，國內港口進口貨源的入庫成本仍在提高。因此，外盤有望成為支撐國內市場的另一主要利好因素。

　　但據業內人士分析，從8月份硫黃到港計劃陸續增長以及國內貿易商仍在入庫囤貨的態勢來看，這部分貨源如果在三季度快速釋放，獲利回吐，屆時市場高位風險將加大。同時，社會存量也會隨之陸續釋放，對第四季度市場走勢造成一定消極影響，不排除行情再次調整的可能性。