2015年已經過去，若給尿素市場打分，全年行情恐怕未至及格水平。國內整體產能過剩問題未見緩解，因內銷不暢尿素價格“一夜回到十年前”，還有國際貿易商對中國尿素出口肆意壓價。從業內反饋來看，普遍對全年的尿素走勢不滿。從廠家到經銷商再到貿易商，各方的懊惱點不盡相同：生產企業苦，無論生產成本降到多低，總被市場將尿素出廠價一再博弈到微利甚至倒掛；流通企業苦，每次望眼欲穿等來的抄底卻總抄到“腰”上；終端零售商苦，農民因糧食收購價低缺少購肥積極性；貿易商苦，全年統一尿素關稅，招致印度隔三差五的試探招標，只得任由其“趁火打劫”。

　　事實上，影響全年尿素行情最主要的因素莫過于行業信心。

　　上半年中國尿素價格呈現先波動上漲、后適度回落的走勢。一季度伴隨著春耕需求啟動，工廠訂單增多，甚至有些供不應求的感覺。即使這樣，仍有限量銷售、斷貨的情況出現。對于一個產能過剩的產業而言，這種現象確有疑點。只是業內相信，春耕需求加上出口利好，足以解釋供求趨緊現象。不過，由于五六月高氮復合肥沖擊夏季用肥行情，尿素需求被分流。

　　下半年尿素價格呈現“一瀉千里”的走勢。三季度市場缺少利好，秋季肥行情不溫不火，尿素價格反彈動力不足，再加上業內普遍看空行情，更有低價出口頻現，并成為廠家定價標桿，市場難言好轉。進入四季度傳統淡季行情，尿素需求疲軟，農業淡儲推遲，復合肥企業訂單偏少，幾番促銷未果便不愿多采購原料尿素。截至2015年12月底，山東、河北尿素低端出廠成交價只有1330～1350元（噸價，下同），山西、河南低端出廠外發價1260～1280元，大部分地區出廠價均處于歷史低位。

　　總之，2015年的尿素行業離不開以下幾個關鍵詞：內需降低、外貿被動、產能過剩、成本大跌等。

　　內需呈下滑走勢

　　受2015年國內經濟大環境影響，農業產業鏈從生產到銷售，再到終端農戶甚至到農產品價格，無一環節不透露出需求疲軟。尿素行情除兩輪農業旺季有過短暫反彈以外，沒有過多利好。而且出廠報價一降再降，“十年最低”絕非虛言。究其原因，農業按需消費化肥的前提是盈利，農產品價格過低直接導致農民缺少種糧積極性，很多農戶放棄施肥；經銷商則不敢輕易備貨，畢竟對終端市場需求拿不準；工廠直接面對銷售壓力，只能一味降價促銷，市場降價格局隨即形成。

　　農業剛需減量也包括工業復合肥。雖然近幾年春季高氮肥、秋季高磷肥普及范圍不斷擴大，但種糧積極性缺失帶來了復合肥滯銷情況。多數復合肥廠為了穩定市場份額，起初依然賒銷，但結果不理想，回款難度較大，以至于到年底已經減少或不再賒銷操作。這樣一來，復合肥企業開工期推遲，原料尿素需求量也相應減少。據粗略統計，2015年國內尿素需求總量可能暫時降至3500萬～4000萬噸。對比年內72%以上的尿素開工率，供應過剩不言而喻。

　　出口有量無價

　　由于2015年尿素出口關稅調整為全年統一按80元計征，國際市場重新“定義”了與國內廠家的貿易方式。從印度全年進行的9次招標采購中，便能明顯感受到尿素出口已十分被動。每次印度招標都會引發廠商的集港熱，而最終的成交量基本都低于招標前放出的計劃采購量。為了供應這少數的低價出口訂單，貿易商不得不放棄利潤去迎合外商。同時，國內市場將尿素出口價作為內銷定價標桿，結果可想而知。

　　其間，雖有中國氮肥工業協會倡議抵制低價出口，但守約者寥寥無幾。銷售壓力日增，廠家不得不考慮策略性出貨，在保證現金流的前提下，只要可以變現，國內廠商就“無底線”式銷售。從2015年1～11月國內尿素出口量看，預計全年總量在1300萬噸左右。據傳言，2016年元月印度仍有可能發起尿素招標，但也有要到2月中下旬才會有新招標計劃的說法。無論怎樣，想必都會得到國內廠商的“積極響應”，且可以肯定的是，盈利空間將被進一步壓縮。