判斷明年化肥出口零關(guān)稅的懸念不大，但對尿素市場的影響是短期利空（近兩個月）、中期無影響（明年上半年）、長期利好。

　　近期有媒體討論明年化肥出口是否零關(guān)稅的問題，化肥各協(xié)會之前也組織了企業(yè)的討論。筆者注意到：一是化肥享受的各項優(yōu)惠政策都已取消，而農(nóng)藥等生產(chǎn)資料的出口都是零關(guān)稅，因此化肥不應(yīng)該享受“出口的特殊待遇”；二是化肥的上下游（煤炭、農(nóng)產(chǎn)品）都市場化了，化肥也應(yīng)該市場化；三是化肥出口加稅政策出臺的歷史背景是為了保證國內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，今年化肥深受產(chǎn)能過剩的困擾，行業(yè)虧損嚴重，倒閉的企業(yè)增多，當初制定政策的市場基礎(chǔ)已經(jīng)不復存在，因此需要做相應(yīng)的調(diào)整；四是今年化肥市場如此低迷，出口關(guān)稅無疑成為詬病的政策之一，因此政府部門制定明年的政策時一定會設(shè)法洗清化肥行業(yè)的關(guān)停倒閉同政策的關(guān)系；五是加征關(guān)稅不符合全球貿(mào)易自由化趨勢。綜上，筆者判斷明年化肥出口零關(guān)稅的懸念不大，但對尿素市場的影響是短期利空、中期無影響、長期利好。

　　在中國明年尿素出口會實行零關(guān)稅的情況下，考慮美聯(lián)儲年底加息的可能性很大，人民幣存在著對美元的貶值趨勢，國際貿(mào)易商推遲到明年1月份采購就相當于低了80元人民幣/噸的關(guān)稅、資金行息2美元/噸和匯率3美元/噸（明年1月份按6.8元人民幣兌1美元算），也就是說現(xiàn)在按FOB200美元/噸的價格采購、明年1月份中國尿素價格必須漲到FOB217美元/噸以上才劃算。按明年1月份FOB217美元/噸倒推國內(nèi)到港價1430元/噸，這個價格又恰恰可以促進國內(nèi)的增產(chǎn)，因此可以推斷，假如國際貿(mào)易商相信中國明年尿素出口零關(guān)稅，那么可能會推遲采購。農(nóng)業(yè)是季節(jié)性的，那么能不能做到推遲采購呢？經(jīng)驗都認為第四季度和第一季度是全球尿素的采購高峰，筆者認為這并不可靠，因為這些需求主要來自于北半球，同中國的用肥時間差不多，也就是說真正的農(nóng)業(yè)用肥時間都在第二季度，推遲到第一季度采購并不會影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。由此可見，零關(guān)稅的傳言對短期市場構(gòu)成利空，港口的高庫存將成為尿素的“堰塞湖”，應(yīng)停止集港，防止國際市場做空。

　　中期看尿素的成本。尿素出口國家中成本最高的當屬烏克蘭，其今年第四季度從俄羅斯進口的天然氣價格約為170美元/千立方米，其完全成本不超過175美元/噸（人民幣1170元/噸）。考慮中國煤炭價格近期大幅上漲，即使實行零關(guān)稅，中國尿素在國際市場仍然毫無價格競爭力，也就是說中期中國尿素仍然只能在國際市場扮演著拾遺補缺的角色，加不加關(guān)稅并不影響出口總量。

　　長期看，石油價格的上漲會帶動天然氣價格的上漲，而煤價很可能在明年第二季度出現(xiàn)大幅回調(diào)（房地產(chǎn)回調(diào)周期和煤炭產(chǎn)量增加周期疊加），無疑將使得中國尿素出口的成本競爭力提高，因此長期看零關(guān)稅是利好。