代森錳鋅產能擴大助公司業(yè)績大增公司2016年前三季度扣非歸母凈利潤為6，248萬，同比增長89.32%。

　　2016年營收目標9.2億元，預計歸母凈利潤為9，441.54萬元~12，139.13萬元。今年業(yè)績大增的主要原因在于公司IPO募投項目“25，000噸絡合態(tài)代森錳鋅”的產能在年內完全釋放，公司現為國內代森錳鋅產量行業(yè)第一，市場占有率超過50%，產品質量達到世界一流水平，穩(wěn)定為跨國公司供貨并有一部分自營出口。

　　定增募投項目成未來看點此高效農藥項目的子項目中5千噸丙森鋅和2萬噸威百畝項目產線已建設完畢。丙森鋅新產能達產后，將再為公司增加至少1億的營收;威百畝在國外市場認可度高，產能完全釋放后利潤可觀。此外，公司還將有苯醚甲環(huán)唑、嘧菌酯等殺菌劑產線上馬開工，產能在未來幾年會逐步釋放。基礎原料項目將建設5，000噸丙二胺和10，000噸乙二胺的產能，乙二胺和丙二胺分別是代森錳鋅和丙森鋅的主要原料，該項目實現公司業(yè)務向產業(yè)鏈上游的拓展，投產后不僅能滿足公司的生產需要，還可以貢獻一定的銷售額。

　　打造有國際競爭力的農藥品牌公司上半年營業(yè)收入的6成來自國外。今年4月與委內瑞拉對外貿易公司簽下3億元采購大單，目前已確認收入1450萬美元。位于坦桑尼亞、柬埔寨的海外子公司今年已經取得一定的銷售成績，在當地的農藥登記、市場開拓等方面取得了一定優(yōu)勢，對于公司長期成長十分有利。

　　公司2016-2018年預計歸母凈利潤為1.08億元、1.32億元和1.53億元，每股凈收益為0.66元、0.80元和0.93元，對應PE為54倍、45倍和38倍，首次覆蓋給予“增持”評級。