農歷正月以后，雞蛋價格漸漸擺脫疫情的陰影，產能不足和需求復蘇的矛盾日益突出。期貨價格連續9周收陽，絕對漲幅近千元，相對高度超20%，其優越的趨勢波動性得到資金的青睞，倉量劇增推升期價迎接5000元時代。

　　2013年和2014年，發生罕見的跨年度疫情，尤以傳染人的H7N9疫情為人所熟知。養殖和消費信心缺失，致2013年下半年蛋雞補欄出現了空擋期，全國雞苗銷售數量銳減了40%，直接影響2014年一季度雞蛋的生產;另外，數年來少見的不傳染人的禽類疫情，其實也對養殖帶來慘痛創傷。據資深養殖人士和種雞場負責人介紹，2014年春節前曾發生高致病性疫情，范圍涉及山東、江蘇、安徽北部、湖北等地，對存量蛋雞帶來極大削減。這種產業基本面的變故，是2月末以來蛋價牛市波動的深層次原因。

　　今年下半年中秋國慶期間，是蛋價季節性高點出現的時間窗口，而養殖戶補欄進雛數量決定了其高度。為此，3月中旬，我們曾做過蛋雞產業的區域性調研，對雞蛋下半年供給情況做了摸底。據悉，疫情陰影未散，蘇北一季度種禽場雛雞銷售不暢，較往年同期銳減超四成，許多養殖戶放棄進雛補欄的旺季。另外，持續兩年以上的行業虧損、疊加禽類流感疫情的沖擊，小農養殖破產出局，這是蛋雞存欄縮減的重要原因;即便個別大戶增加存欄，但出于土地和畜禽規模養殖污染防治的環保要求，擴增亦無法彌補行業存欄的損失。這埋下了全年雞蛋供需失衡的隱患。根據蛋雞的生產周期規律，至少在中秋之前，雞蛋供應緊張的大格局難改。

　　農業部大宗雞蛋現貨價格顯示，4月末達到9.34元/千克，是歷史同期的最高水平。隨著現貨雞蛋價格的持續上漲，4月中下旬開始，行業迎來了久違的利潤期，5月初已迅速上躥至14.76元/羽，這是近年同期的最高水平，且養殖利潤具有增長性和持續性。主產區平均蛋雞雛價格，從疫情低谷期回升8.5%至目前的3.07元/羽，處于歷年同期較高水平。但因禽流感疫情的零星發作，養殖戶心有余悸。時至5月，雛雞高價背后，銷售亦并未有起色，長期養殖虧損導致養殖戶啟動資金缺乏。

　　管中窺豹，可見一斑，蛋雞存欄縮減不是局域性的。據第三方資訊公司芝華數據顯示，全國蛋雞存欄呈現線性趨勢下跌，且處于近幾年低位，這為市場帶來長期支撐。5月8日，全國雞蛋現貨均價穩中有升，已經攀升至4.76元/斤，而期貨市場在普跌的市況下，出現了獲利拋盤。清明節前的備貨后，并未出現節后的回調和下跌。“五一”假期過后，現貨端依然表現堅挺，長期牛市基本面正弱化傳統調整周期。因雞蛋為賣方市場，供給長期緊俏，生豬價格因政策收儲提振已出現連續上漲，且端午節日存在季節性的需求走旺，現貨漲勢具有可持續性。5月上旬即將結束，9月雞蛋期貨價格不斷刷新上市以來新高，并持續四日收盤于5000元關口之上，但急促上漲后出現劇烈松動，超買的技術特征和普遍走空的周遭市況下，投機資金持倉流出創上市以來新高，獲利拋盤動作明顯。但市場修正缺乏持續性和空間，端午節前備貨的多頭攻勢或將醞釀，市場牛市波動的腳步遠未停止。